Matt Cole, PDG de Strive, affirme que Bitcoin (BTC) pourrait effectivement tendre vers l’infini face au dollar américain, avançant qu’une crise de la dette grandissante à Washington, et non la seule rareté de Bitcoin, est la véritable menace qui minera la valeur de la monnaie fiduciaire.
Cole a tenu ces propos sur Bloomberg Crypto, alors que les actifs numériques ont retrouvé 3 000 milliards de dollars en valeur de marché depuis janvier. Strive, une société de trésorerie dédiée à Bitcoin qui lève des fonds afin d’acheter et de conserver du BTC dans son bilan, s’est montrée l’un des acheteurs les plus agressifs durant ce cycle.
Une crise de la dette, pas une histoire de Bitcoin
Cole estime que le rendement des bons du Trésor à 10 ans dépasserait déjà les 10 % si la Réserve fédérale et le département du Trésor se retiraient entièrement du marché obligataire.
Il attribue à Scott Bessent, secrétaire au Trésor, d’avoir plafonné pour l’instant les taux longs, mais il précise que cette intervention ne fait que repousser l’échéance, car aucun des deux partis à Washington ne semble disposé à réduire les dépenses.
« Nous pensons que Bitcoin peut effectivement tendre vers l’infini face au dollar. »
— Matt Cole, sur Bloomberg
Ce raisonnement est la base des prévisions publiques de Strive tablant sur un taux de croissance annuel composé de 50 % pour Bitcoin d’ici 2030, un chiffre que Cole juge prudent au vu des précédents bull runs de l’actif, une position qu’il avait déjà exposée lorsqu’il a déclaré la fin du marché baissier le mois dernier.
Cela explique aussi pourquoi l’action préférentielle SATA de Strive, qui verse un dividende en numéraire quotidien, a, selon Cole, surperformé Bitcoin de plus de 100 % en 2026, alors même que BTC lui-même évoluait de façon quasiment stable.
Pourquoi le modèle de trésorerie perdure
Cole réfute également l’idée selon laquelle le modèle de société de trésorerie basé sur Bitcoin serait en déclin. Selon lui, ce modèle n’a jamais été remis en cause ; seules les entreprises dépourvues de thèse claire ou de conditions d’endettement solides ont eu des difficultés lors du marché baissier, tandis que les acheteurs disciplinés ont continué d’accumuler, même lorsque les trésoreries de Wall Street ont repris leurs achats.
La perspective de Cole place donc l’évolution du prix de Bitcoin au second plan, par rapport à un pari sur la mauvaise gestion budgétaire américaine, le rendement de cette stratégie dépendant uniquement de l’évolution des marchés obligataires et du dollar dans les prochaines années.
