MicroStrategy, la société de Michael Saylor désormais appelée Strategy, a acheté 1 036 Bitcoin (BTC) la semaine dernière, portant son stock à 850 364 pièces. Strive en a ajouté 29 de plus, alors même que le BTC est passé sous le prix moyen d’achat de Strategy, fixé à 75 456 $.
À environ 74 876 $, le stock est actuellement inférieur d’environ 490 millions de dollars aux 64,16 milliards de dollars investis par Strategy. Le dépôt montre également que la société a dépensé davantage pour soutenir son action à dividende que pour acheter du Bitcoin, et que les actionnaires de MSTR ont financé les deux opérations via l’émission de 2 millions de nouvelles actions.
Où sont passés les 283,8 millions de Strategy ?
Strategy a vendu 2 051 348 actions MSTR entre le 2 et le 8 novembre, levant 283,8 millions de dollars, d’après son dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).
Seuls 81,9 millions de dollars ont été alloués au Bitcoin. Cette somme a permis d’acheter 1 036 BTC à un prix moyen de 79 012 $ pièce, soit un niveau supérieur au prix de la pièce sur le marché actuel.
La plus grande part, 188,3 millions de dollars, a servi à racheter environ 1,89 million d’actions STRC. STRC, surnommée Stretch, est l’action privilégiée de Strategy. Elle verse un dividende mensuel et vise un cours proche de 100 $.
Le rachat représente environ 99,77 $ par action. STRC a clôturé à 99,84 $ lors de la dernière séance, selon Yahoo Finance, juste en dessous du seuil des 100 $ qu’elle avait retrouvé la semaine dernière.
Le document n’indique aucune nouvelle vente de STRC pendant la semaine. Ce sont donc les actionnaires ordinaires qui ont supporté le coût. Le titre MSTR a clôturé à 128,93 $, en baisse d’environ 22 % par rapport à 164,55 $ un mois plus tôt.
Saylor dispose encore d’une marge de manœuvre pour vendre. Selon le dépôt, Strategy a encore 18,34 milliards de dollars d’actions MSTR à sa disposition via son programme at-the-market (ATM), qui alimente progressivement le marché en actions.
Quelle est l’ampleur de la perte sur le Bitcoin, et Strategy a-t-elle déjà connu cela ?
Au prix actuel du Bitcoin, la position affiche environ 490 millions de dollars de moins que le coût d’achat, selon les calculs de BeInCrypto basés sur le dépôt et les données CoinGecko. La perte atteindrait 1 milliard de dollars si le cours tombait aux alentours de 74 270 $.
Le 5 octobre, le BTC a clôturé au-dessus de 86 000 $. Avec les avoirs et le coût actuel, cela représentait un gain latent d’environ 9,4 milliards de dollars.
Strategy s’est retrouvée encore plus « sous l’eau » cette année. En août, son trésor affichait une moins-value de 4,69 milliards de dollars alors que le BTC se situait autour de 69 800 $. Par la suite, le Bitcoin est repassé au-dessus de son prix de revient.
L’entreprise dispose également d’un matelas de sécurité. Sa réserve USD de 4,77 milliards de dollars correspond à des liquidités dédiées aux dividendes privilégiés et aux intérêts de sa dette. Strategy en a prélevé 21,1 millions la semaine dernière.
Strive achète à 75 721 $ alors que les deux trésoreries s’appuient sur la vente d’actions
Strive (ASST), la société cotée au Nasdaq spécialisée dans la trésorerie en Bitcoin et cofondée par Vivek Ramaswamy, a ajouté 29 BTC pour 2,2 millions de dollars, a annoncé la société. Ses avoirs s’élèvent désormais à 43 153 pièces.
Strive a payé en moyenne 75 721 $ par pièce. Ce prix est également supérieur à celui du marché de lundi.
Les deux sociétés financent leurs achats par le biais de la vente de leurs propres titres. Comme l’a rapporté BeInCrypto la semaine dernière, cette approche a diminué la quantité de Bitcoin par action de Strategy tandis que celle de Strive a augmenté.
Strategy dispose encore de 560,3 millions de dollars dans son plan de rachat d’actions privilégiées. Le dépôt de lundi prochain révélera si Saylor continue de vendre des MSTR pour financer les deux, au cas où STRC resterait sous la barre des 100 $ et BTC sous les 75 456 $.
